• Repère indispensable à toute personne confrontée à l'univers de la finance - étudiant ou professionnel - Le petit Finance récapitule en 22 fiches synthétiques les aspects fondamentaux de l'analyse financière :
    - soldes intermédiaires de gestion et compte de résultat.
    - capacité d'autofinancement.
    - bilan fonctionnel.
    - équilibre financier et ratios de structure.
    - besoin en financement.
    - rentabilité et effet de levier.
    - risques (d'exploitation, financier, de faillite).
    - risque de change.
    - tableaux de financement.
    - tableaux de flux de trésorerie.
    - investissement : évaluation et décision.
    - coût du capital.
    - choix et plan de financement.
    - budget, plan et gestion de trésorerie.
    - escompte commercial et découvert.

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  • Pour être performant, être « Actuel », c'est essentiel !
    La collection des professionnels et des futurs professionnels en comptabilité, fiscalité, droit et commerce. Cette synthèse actualisée de droit du travail fait le point notamment sur la fiscalité des entreprises, sur les produits imposables, l'impôt sur le revenu, l'impôt sur les sociétés et la TVA.
    Ce livre existe en version numérique.

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  • Une présentation claire, structurée et accessible de l'ensemble des règles de l'analyse financière, avec de nombreux exemples et applications corrigées.

    L'analyse financière permet d'évaluer l'activité, la performance et la structure financière de l'entreprise. Elle repose sur les données fournies par la comptabilité générale de l'entreprise et qui intéresse tous ceux qui sont en relation avec elle : actionnaires, fournisseurs, clients, salariés, établissements financiers, État, organismes sociaux... Elle consiste à étudier l'activité, la rentabilité et le financement de l'entreprise afin de pouvoir formuler un diagnostic financier.

    Cet ouvrage est une synthèse claire, structurée et accessible des techniques à mettre en oeuvre et des outils à utiliser pour effectuer ce diagnostic sur la base des comptes individuels établis en conformité avec le Plan comptable général.

    Cette nouvelle édition 2021-2022 contient de nombreux exemples et applications corrigées pour en acquérir la pratique.

  • Une présentation des techniques à mettre en oeuvre pour étudier l'activité, la rentabilité et le financement de l'entreprise L'ensemble des connaissances nécessaires à la compréhension des techniques à mettre en oeuvre pour étudier l'activité, la rentabilité et le financement de l'entreprise est présenté sous la forme de synthèses structurées consacrées :

    à la présentation des comptes annuels ;
    à l'analyse de l'activité et du risque d'exploitation (SIG, CAF, compte de résultat différentiel, seuil de rentabilité) ;
    à l'analyse fonctionnelle de la structure financière (bilan fonctionnel, FRNG, BFR, Trésorerie) ;
    à l'analyse patrimoniale de la structure financière (bilan financier, FR financier, ratios) ;
    Aux ratios de structure, d'activité et de rentabilité ;
    Au tableau de financement (tableaux I et II) ;
    Aux éléments prévisionnels (FR normatif, analyse dynamique de la trésorerie, budget de trésorerie, bilan et compte de résultat prévisionnels...).
    Points forts L'ensemble des connaissances sur la matière présenté de façon claire, structurée et illustrée de nombreux exemples et exercices corrigés Cet ouvrage peut être utilement complété par l'ouvrage d'Exercices corrigés d'Analyse financière des mêmes auteurs dans la même collection

  • Pour vous entraîner à pratiquer l'analyse financière ;

    43 exercices d'analyse financière avec des corrigés détaillés pour vous entraîner à pratiquer l'analyse financière à l'aide d'énoncés proches des documents financiers élaborés par les entreprises.
    Ce livre va vous permettre d'acquérir le savoir-faire indispensable pour résoudre avec succès les exercices d'analyse financière de vos devoirs et de vos examens ; il va vous donner la maîtrise des principes et des techniques à mettre en oeuvre pour étudier l'activité, la rentabilité et le financement de l'entreprise.

    Tout y est développé et méthodiquement expliqué à l'aide de corrigés détaillés. Cinq parties : les comptes annuels ; l'analyse de l'activité et du risque d'exploitation ; l'analyse de la structure financière ; le tableau de financement et l'analyse dynamique de la trésorerie ; les éléments prévisionnels.

    Points forts ;

    Mettre en application l'ensemble de vos connaissances grâce à des exercices avec corrigés détaillés Ce livre vous permet de mettre en oeuvre l'ensemble des connaissances développées par les mêmes auteurs dans leur livre Analyse financière (collection Les Zoom's).

  • Un grand classique, annoté et commenté, de l'expérience boursière de Graham.
    Benjamin Graham, le plus grand financier du XXème siècle, a inspiré nombre d'investisseurs individuels et professionnels. Sa stratégie - l'investissement dans la valeur - permet de bâtir des stratégies de long terme et d'éviter des erreurs coûteuses. Ce livre est une bible depuis sa première édition en 1949.

    Année après année, les soubresauts des marchés financiers ont démontré la sagesse et la pertinence des stratégies d'investissement de Graham. Tout en préservant l'intégralité du texte original, cette édition révisée inclut des commentaires du journaliste financier Jason Zweig, mettant en perspective le texte avec l'actualité financière et des annotations de Didier Coutton, professeur de finance, pour éclairer le lecteur sur la façon d'appliquer les principes de Graham.

    Ouvrage vital et indispensable, L'Investisseur Intelligent est le livre qui restera dans la mémoire des lecteurs et les accompagnera pour atteindre leurs objectifs financiers.

  • La finance sans mathématiques ni jargon !

    Un livre d'initiation tout public pour comprendre les données financières de l'entreprise.

    Les livres d'introduction à la finance décrivent généralement le contenu d'un bilan ou d'un compte de résultat, mais ils n'expliquent pas ce que signifient les chiffres. L'objectif de cet ouvrage est le contraire : au lieu de détailler les questions techniques, il se consacre avec pédagogie à la compréhension intime du sens des données financières.

    Voici quelques-unes des questions pratiques auxquelles il répond :

    Mon entreprise est-elle en bonne santé ?
    Comment puis-je contribuer à améliorer ma trésorerie ?
    La société dont j'ai acheté des actions pourra-t-elle me verser un dividende ?
    Comment développer l'intelligence financière dans mon entreprise ?
    Cet ouvrage s'appuie sur des exemples réels, clairs et compréhensibles afin de donner des bases solides aux professionnels, quelle que soit leur fonction dans l'entreprise, mais aussi aux investisseurs et aux étudiants. Cette nouvelle édition révisée et augmentée est enrichie de concepts et de notions supplémentaires, et présente le nouveau paysage financier de ces dernières années.

  • La banque, la finance et l'économie ne sont pas des sujets compliqués, contrairement aux idées reçues.

    Le bon sens et quelques notions clés suffisent en effet pour comprendre l'essentiel de l'actualité et décrypter les clichés les plus courants.

    Illustré de nombreux exemples, ce livre présente de manière vivante les relations entre les États, les marchés, les banques et les entreprises.

    Cette nouvelle édition intègre des chapitres sur la politique innovante de la BCE qui a permis aux États européens de ne plus dépendre des marchés pour financer la réparation des dommages économiques et sociaux causés notamment par la crise sanitaire.

    Bourse, banque centrale, cash-flow, conduite de l'économie, relation dollar-euro, commerce international, finances des entreprises, emploi... tous ces sujets s'inscrivent dans un ensemble cohérent que l'auteur vous invite à découvrir.

  • Monnaie et financement de l'économie Nouv.

    Des travaux dirigés pour comprendre et approfondir son cours de Monnaie et financement de l'économie : - Une méthodologie détaillée pour chaque type d'exercices ; - Des exercices d'application, corrigés et détaillés ; - Les notions essentielles du cours. Cet ouvrage pourra accompagner les étudiants tout au long de leurs révisions en vue des examens ou des concours.

  • L'ouvrage a pour ambition de transmettre un socle de connaissances aux particuliers souhaitant intervenir de manière active sur les marchés financiers. Pour cela, il couvre un ensemble de notions de différents domaines :
    Des principes d'économie fondamentale : afin de comprendre les mouvements de marché et les commentaires de professionnels diffusés par les médias spécialisés.
    Les techniques de l'analyse technique : comment interpréter les variations de prix de façon exclusivement technique, à l'aide de figures chartistes traduisant une certaine psychologie des intervenants ainsi que d'indicateurs et d'oscillateurs techniques pouvant être utilisés de manière exclusive ou conjointe à l'économie fondamentale.
    Le money management : ce sont les méthodes de gestion d'un compte de trading actif afin de ne pas le mettre en danger. Les effets de levier, la gestion des gains et des pertes doivent être maîtrisés afin de progresser régulièrement.
    Les différents modes de trading selon le temps dont dispose l'investisseur : après une présentation des règles de base du swing trading, du day trading et du scalping, le livre proposent des méthodes d'entrée et de sortie de position.
    Le backtesting (tester des stratégies en remontant le passé) et le trading virtuel sont également présentés afin d'indiquer comment les exploiter à bon escient en se préparant au mieux avant de se lancer sur les marchés.
    Enfin, un chapitre final traite des spécificités de chaque type d'actifs : CFD, actions, FOREX.
    De nombreux graphiques indispensables à une bonne compréhension de cet apprentissage jalonnent tous les chapitres.
    Cette nouvelle édition intègre une importante modification sur les seuils d'effet de levier, qui doivent désormais être limités par les brockers, afin de limiter le risque de perte pour les investisseurs.

  • Ce livre est destiné à ceux qui s'intéressent aux valeurs de croissance. Actions Ordinaires et Profits Extraordinaires fait partie des best-sellers dans les livres de finance américains. Son auteur, Philip Fisher (1907-2004), est un personnage attachant, mais austère. Diplômé de la première promotion de la Business School de Stanford, il a créé, après la fin de la Seconde Guerre Mondiale, son fonds d'investissement, qu'il a dirigé seul pendant plus de cinquante ans. Il a aussi pendant quelques années assuré le cours de finance de marché à l'université de Stanford. C'est un précurseur dans l'analyse stratégique et sectorielle d'un titre, préalable à l'analyse des états financiers.

  • Cet ouvrage de référence en analyse financière fait état de tout ce qu'a besoin de savoir un étudiant en finance et un professionnel analyste financier tant d'un point de vue de la finance d'entreprise que de la finance de marché. Toutes les thématiques de l'analyse financière sont abordées : comptabilité et analyse financière, normes internationales, environnement et marchés, etc.

    Chaque chapitre est divisé en deux : une partie cours et une partie de mise en application de la théorie et/ou de témoignage.

  • Entrée fracassante au capital de Pernod Ricard, guerre de tranchées chez Lagardère, multiplication des requêtes sur l'impact ESG des sociétés cotées... Les fonds activistes défient les dirigeants et s'attaquent à la gouvernance et à la stratégie des entreprises ciblées. Pourtant ces fonds, qui cultivent parfois l'opacité, sont méconnus : qui sont-ils et pourquoi se sont-ils tant développés depuis vingt ans ? Quels sont leurs objectifs et leurs méthodes ? Créent-ils vraiment de la valeur ? Que fait le régulateur ?
    Grâce à une approche rigoureuse, à la fois théorique et concrète, vous découvrirez :
    - comment cette pratique a émergé et s'est progressivement diffusée ;
    - qui sont les grandes personnalités de l'activisme actionnarial ;
    - comment se déploient les stratégies activistes, grâce à 15 cas réels.
    Professionnel de la finance, étudiant en économie et gestion ou observateur de l'actualité économique, cet ouvrage vous permettra de comprendre plus précisément les bouleversements récents du capitalisme.

  • Warren Buffett est l'un des hommes les plus respectés au monde. Jamais encore l'investisseur légendaire d'Omaha n'avait écrit ses mémoires ou offert un aperçu de sa vie privée, jalousement protégée. Cet ouvrage livre enfin une vue sans précédent sur son travail, ses opinions, ses luttes, ses triomphes, ses folies et sa sagesse. C'est un livre que le monde attendait depuis longtemps... et le résultat en vaut la peine. Cette biographie complète de l'homme connu de tous comme « l'Oracle d'Omaha » a été rédigée par Alice Schroeder, auteure économique respectée et ancienne analyste financière, avec la coopération de Buffett lui-même. Il lui a consacré des centaines d'heures et lui a ouvert ses dossiers et son carnet d'adresses, lui permettant de contacter son épouse, ses enfants, ses amis et ses associés. De tout cela est né une analyse approfondie de sa philosophie de vie - probablement le compte rendu le plus complet que nous aurons jamais. Cet ouvrage détaille les principes et les idées qui ont fait l'incroyable fortune de Buffett, mais qui ont également enrichi les vies (et les comptes en banque) de ceux qui les ont adoptés. Il narre enfin la success story américaine la plus fascinante de notre ère.

  • L'incroyable histoire d'un mathématicien secret, un des pionniers de l'ère des algorithmes appliqués au trading qui a engrangé les meilleurs gains financiers de tous les temps. Profitant de liens privilégiés avec Simons et des dizaines des anciens cadres de Renaissance, Gregory Zuckerman, un expérimenté journaliste d'investigation du Wall Street Journal, nous raconte l'histoire captivante de ce rebelle improbable, et ancien "déchiffreur de codes", devenu mathématicien de renommée mondiale et maître incontesté des marchés. Jim Simons a lancé en pionnier une approche algorithmique d'analyse des marchés, fondée sur les données, qui a inspiré une révolution déferlant sur le monde entier. À mesure que Renaissance devenait une force incontestable sur les marchés, ses dirigeants ont peu à peu exercé leur influence au-delà du monde de la finance. Simons est devenu une figure emblématique du monde de la recherche scientifique, de l'éducation et de la politique libérale. L'ancien numéro deux du groupe, Robert Mercer, est considéré comme l'un des principaux responsables de l'élection de Donald Trump à la Maison Blanche. Il a placé Steve Bannon à la tête de la campagne et a financé les efforts victorieux de Trump en 2016. Mercer a également influencé la campagne des Brexiters en Grande-Bretagne. Craquer le code des marchés nous offre le portait d'une sorte de Midas des temps modernes qui a formulé les marchés à son image sans parvenir toutefois à anticiper l'impact qu'auraient ses succès sur sa firme et sur le pays. L'ouvrage raconte également les implications de la révolution algorithmique sur chacun d'entre nous.

  • Adoptant une approche parfaitement unifiée, ce manuel présente la finance d'entreprise en utilisant la loi du prix unique comme fil conducteur.
    Cette loi est centrale dans la théorie de l'évaluation des actifs (financiers ou non) et constitue à ce titre le pivot de cet ouvrage. Cette approche novatrice permet de présenter la finance d'entreprise dans toute sa diversité, sous des angles théoriques et pratiques. Lors de sa publication aux États-Unis, le succès de ce manuel a été massif et immédiat. Il est depuis adopté comme manuel de cours dans 22 pays par des établissements prestigieux tel Harvard, l'université d'Oxford, la Stockholm School of Economics, l'Indian School of Business (Inde), UCLA, l'Université Catholique de Louvain, l'université de Chicago, l'université de Francfort, la TamKang University (Taiwan). L'adaptation de cet ouvrage au contexte français dépasse de loin le simple cadre d'une traduction, puisque la quasi-totalité des exemples et des études de cas ont été adaptés pour correspondre à la réalité de la France ou de l'Europe.
    Des points consacrés aux spécificités européennes ont été ajoutés dans plus de la moitié des chapitres. De même, une dizaine d'entretiens avec des praticiens français de la finance ont été réalisés spécifiquement pour ce manuel. Par sa démarche unique d'embrasser l'ensemble de la matière de façon logique et approfondie, Finance d'entreprise est appelé à devenir la nouvelle référence incontournable pour tous ceux qui étudient la finance.

  • Finance

    Valognes Frederic

    • Ellipses
    • 13 Novembre 2019
  • Associer les salariés à l'entreprise grâce à l'épargne entreprise (intéressement, participation, PEE, épargne retraite) est une décision fondamentale et concrète pour convaincre les salariés de s'engager. Cette décision implique d'abord le chef d'entreprise qui doit être convaincu de l'efficacité de ces dispositifs. Les travaux de recherche académiques montrent en effet que ces dispositifs stimulent la motivation des salariés, les performances économiques et sociales des entreprises et rendent les entreprises plus résilientes en temps de crise. Cet ouvrage a d'abord vocation à décrire et à expliquer des dispositifs d'épargne salariale et de retraite réputés complexes en des termes simples pour faciliter leur compréhension et promouvoir leur développement. Il concerne aussi bien les salariés que leurs représentants et les dirigeants d'entreprise qui les mettent en oeuvre. Les dispositions récentes de la loi simplifient et allègent les dispositifs et facilitent leur mise en oeuvre. L'ouvrage a également vocation à convaincre les chefs d'entreprise et les représentants du personnel de l'intérêt et de l'importance d'associer plus étroitement les salariés à la vie de leur entreprise. La participation financière des salariés recèle un potentiel de transformation de l'entreprise sous-estimé. Une originalité de l'ouvrage est d'associer les connaissances académiques et l'expérience de terrain d'un universitaire et d'un consultant.

  • Les investissements font de plus en plus l'objet d'une étude préalable détaillée, ou business plan, dans les entreprises, auprès des banques ou des investisseurs. Permettre une compréhension globale de cette technique et fournir des clés d'analyse constitue l'enjeu de ce livre, à travers :
    - des méthodes et des outils pour concevoir un projet, évaluer sa rentabilité et ses risques, le présenter et réussir à le vendre ;
    - des réponses à toutes les questions qui se posent aux différentes étapes de la vie du plan, des plus générales aux plus complexes : mener une analyse stratégique, bâtir des prévisions d'activité, calculer la rentabilité, choisir le bon taux d'actualisation...
    Illustrée d'exemples détaillés et de nombreux graphiques, cette 4 e édition est enrichie de fiches et cas pratiques pour être encore plus efficace. Elle contient un exemple inédit de business plan ainsi que des conseils pour la rédaction et la présentation de celui-ci.
    Cet ouvrage s'adresse à tous les acteurs, responsables financiers, contrôleurs de gestion, responsables de projets, banquiers et investisseurs, amenés à bâtir un business plan ou à prendre la décision d'investir.
    En complément de l'ouvrage, des fichiers Excel en ligne vous offrent une trame directement utilisable de calcul de rentabilité et prévision financière.

  • A l'heure où sévit l'épidémie de Covid-19, et alors que l'économie semble être sur tous les plans "disruptée" par de nouveaux entrants se revendiquant start-up avec plus ou moins de justesse, l'analyste financier peut légitimement se poser des questions sur le sens de son métier, ses fondamentaux et ses pratiques.

    Dans un monde où des millions d'euros sont levés par des sociétés n'ayant pas atteint leur seuil de rentabilité, où la perspective d'une mise à l'arrêt brutale et intégrale de l'économie est une menace, et où des prêts sont abondamment distribués pour pallier les déficits d'exploitation induits par cette situation extraordinaire, les fondamentaux de l'analyse financière - l'exigence d'une structure financière saine et un niveau de rentabilité suffisant pour faire face aux besoins et engagements financiers - pourraient paraître anachroniques.

    Si l'on ajoute l'émergence de l'intelligence artificielle dont certains prétendent qu'elle est appelée à remplacer les professionnels jusque dans les fonctions les plus qualifiées, l'analyste financier a toutes les raisons de s'interroger sur ces nouveaux défis.

    Pourtant, à y regarder de plus près, cet environnement bouleversé confirme et renforce ce que Bernard Manceau définissait en 1992 - dans la première édition de ce livre - comme des "invariants". Car si cette pandémie appelle des mesures de soutien exceptionnelles, il n'en demeure pas moins que seules les structures les mieux armées et les plus saines peuvent satisfaire aux exigences de ce stress-test grandeur nature.

    Cet ouvrage rédigé par des praticiens de terrain présente une méthode originale qui repose sur le diagnostic approfondi de l'entreprise dans toutes ses composantes financières et qualitatives.

    Il répond, en privilégiant des données économiques récentes, aux questions suivantes :

    Les ressources propres de l'entreprise sont-elles suffisantes ?
    Quelle est la dose de crédit supportable ?
    Comment la rentabilité opérationnelle se trans- forme-t-elle en trésorerie ?
    À partir de quel niveau le résultat est-il acceptable ?
    La structure financière de l'entreprise est-elle adaptée à sa stratégie ?
    Quel regard extérieur sera porté sur l'entreprise ?
    L'analyse financière est une langue vivante qui se nourrit des influences les plus diverses et du milieu dans lequel elle se pratique pour évoluer et s'adapter sans cesse. Dans un monde en transformation, des invariants peuvent servir de guide en tant que méthode. Il appartiendra au lecteur de se l'approprier et de la faire sienne, jusqu'à pouvoir l'appliquer avec bon sens, car science de l'expérience, l'analyse financière est un art qui repose sur une combinaison de principes d'analyse et de considérations de jugement.

  • Nous savons tous que les marchés fluctuent. Mais savons-nous quand en sortir ? Quand rester ? Si la réponse n'est jamais tranchée, bien comprendre les raisons qui sous-tendent le rythme des cycles nous mènera à la meilleure réponse possible.

    Pour savoir où nous en sommes dans un cycle, il faut reconnaître les modèles de fluctuations qui influencent non seulement l'économie, les marchés et les entreprises mais également la psychologie humaine et les comportements d'investissement qui en résultent. Si vous étudiez les cycles passés, si vous en comprenez les origines et restez vigilant pour le prochain, vous deviendrez sensible aux variations de l'environnement d'investissement.

    Vous saurez et serez préparé alors que les autres investisseurs seront aveuglés par des événements inattendus ou seront victimes de leurs émotions comme la peur ou la cupidité.

    En suivant les enseignements de Howard Marks - tirés en partie de ses fameux mémos qu'il destine depuis de nombreuses années à ses clients d'Oaktree - vous pouvez maîtriser ces modèles récurrents et ainsi avoir l'opportunité d'améliorer vos résultats.

  • La monnaie est une construction sociale qui permet aux hommes d'échanger plus facilement. La confiance dans la valeur d'une monnaie est associée à la puissance économique du pays qui l'émet. Si les banques ont l'initiative de la création monétaire, l'État, par l'intermédiaire des banques centrales, veille à l'adéquation de sa quantité au volume des affaires pour éviter les déséquilibres, notamment l'i l'inflation. Grâce à cette nouvelle édition mise à jour, vous découvrirez les conditions de la création de la monnaie et de sa diffusion, et vous comprendrez comment ses formes et son contrôle ont évolué jusqu'à nos jours.

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